
北斗二号的成功不仅意味着中国已经位居世界卫星导航技术强国之列,也意味着全世界近1/3人口有机会享受更加优质的导航服务,是中国科技发展对亚太地区、对世界的巨大贡献,是中国人在世界航天史上留下的浓墨重彩的一笔。北斗历尽磨难,走过了风风雨雨的二十年,终于达到了第一个高峰。
吴宝俊:可以翻译成一个通俗的例子:一个人下楼梯,从一阶楼梯迈到另一阶楼梯,不小心摔了一跤,甩出一个手机。曹则贤:我常说的例子是,假如大家在2楼看风景,一不小心就掉下来一个人,这个人从高处掉到低处,多出的能量就把他的脚崴了,崴脚的时候就会发出一声尖叫,发出的尖叫可用来类比电子从高能级落到低能级的时候发出的光子。
本周原油现货市场回顾本周(9.19-9.25),亚太市场原油现货均价较上周录得上涨。周内,一位业内消息人士表示,维多公司从Totsa以对穆尔班原油官方售价升水80美分的价格购买了一船50万桶11月1-25日装的穆尔班原油船货。日本JXTG公司以每桶对Das混合原油官方售价升水60美分的价格从Totsa购买了一船50万桶11月1-25日装Das混合原油船货。日本富士石油公司已经以对原油官方售价升水大约50美分的价格购买了两船巴林阿拉伯重质原油船货,以官方售价升水大约60美分的价格购买了一船上扎库姆原油船货。俄罗斯Surgut销售了四船11月装ESPO混合原油船货,升水价有所下跌,为每桶对迪拜价格升水6.8-7.1美元。这些船货的装船期分别为11月14-20日、11月18-24日、11月22-28日和11月24-30日。亚太原油市场,越南PV石油公司招标销售至少6700桶/日2020年上半年装SuTu Den合同原油船货,该标书将于10月1日截标,投标者递价有效期至10月15日。
而未来的行业进入更加平稳发展,将是对房企精细化管理提出更高的考验。旭辉控股集团(00884.HK)董事长林中认为,从行业来看,房地产已经过了从过去的外延式的增长,已经转向到内涵式的增长。未来的增长更多靠的是我们经营效率的提高,更多靠的是成本的投入,而不是靠过去更多的加杠杆方式。
在经济学中,类似这种只能在推广张三过程中产生价值,而不能为转为他用的投资被称为“关系专用性投资”(RelationshipSpecificInvestment),而张三的可能变卦行为则被称为“机会主义行为”(opportunisticbehavior)。当几个主体之间的合作需要维持一段时间,那么其中的一方就可能视情况的发展,背弃原先的约定,进行“机会主义行为”。如果对方为合作进行了“关系专用性投资”,那么他更可以以变卦为由相要挟,要求与对方再行谈判,重新进行利益分割。显然,对于在合作中要进行“关系专用性”投资的一方来说,对方可能的“机会主义行为”将是一种必须考虑的风险。如果这种风险过大,那么为了预防风险,他甚至有可能选择放弃合作。在我们的故事中,李四和王五都不肯承销张三的衣服,道理就在于此。
然而近年来,我国养老金体系的缺陷不断暴露。一是个人账户空账。我国名义上采取“统账结合”的部分积累模式,但由于个人账户是空账,资金已被挪用于发放当期的养老金,实际上是“现收现付制”,在人口老龄化、劳动人口占比下降的背景下不可持续。哈佛大学教授马丁˙费尔德斯坦(2005)认为,现收现付制不仅不能有效应对人口老龄化的挑战,还会“挤出”个人储蓄,降低投资和产出。二是养老体系“碎片化”,压力过度集中于第一支柱。我国养老金体系一、二、三支柱(分别对应政府的基本养老保险,企业年金,个人商业养老保险)资金分布为79%、19%、9%。二、三支柱占比极低,使得养老压力集中于社保基金。2016年美国养老金一、二、三支柱分布为22%、39%、39%。三是养老金投资范围受限,在引导资金投向和资源配置中的重要作用没有充分发挥。以往的养老金投资政策过度追求“安全性”,受限于投资品种太少,收益十分微薄。过去,我国社会保险基金结余,除了留足一定期限支付外,全部只能购买国债和存银行,年化收益率只有3%左右。相比之下,从2007年至2017年,房地产的累计收益率高达766%,黄金的收益率为106%,沪深300指数收益率为97%,企业债指数收益率78%,上证50指数58%。过低的回报使大量储蓄不愿投入养老金,转而投向房地产进行短期投机。四是全国统筹,缴费的正向激励不足。全国统筹,以盈补缺,会挫伤养老金盈余省份的缴费积极性,也会降低亏空省份弥补空额的动力,形成不缴、少缴亦享受养老,“养懒人”的负向激励。